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“行业视角下，个人养老金可持续发展仍然面临一定挑战。” 长江养老保险股份有限公司总经理王海峰表示，“作为养老金融行业的局中人，我们看到个人养老金制度带来了广阔的机遇，同时面临着一些现实的挑战。”

王海峰认为，第一个挑战来自个人养老金客群更加细分。不同于第一、第二支柱的养老金金融业务，个人养老金业务需要面向海量个人客户。金融机构需要以这些个人客户的养老需求为核心，为他们提供适合其风险偏好和收益目标的个性化养老金管理与养老生活规划方案，这对机构的产品精细化设计和专业投资顾问咨询能力提出了更高要求。

“第二个挑战是长期资金配置收益回报偏低。”王海峰表示，获取更高的投资收益回报是个人养老金吸引投资者参与、体现长期竞争力的关键所在。但当前市场利率长期趋势下行、信用风险事件频发，且长期优质资产供给不足。这些因素都可能导致个人养老金的投资收益不达预期，也促使相关机构继续探索如何通过金融创新获得更加优质高收益的资产。

王海峰认为，第三个挑战来自康养服务基础设施供给不足。个人养老金解决了老年生活钱从哪来的问题，而便捷、有质量的康养服务则是老年生活人到哪去的关键。整体看，目前康养服务的高低端市场两极分化还很明显，尚未形成与养老消费需求相适应的全生命周期“养老金融+康养”服务模式。

王海峰表示，保险业可以从三方面发挥自身优势迎接挑战。

首先，保险业可以发挥长期投资优势，助力保值增值。个人养老金的投资管理长达几十年，需要投资者具备长期投资理念，更需要金融机构具备长期投资能力。目前各类个人养老金产品均注重长期限设计。而保险业一直以来积累的三支柱养老金和保险资金等长期资金管理经验，能够为个人养老金的长期稳健管理提供更多助力。未来保险业可以进一步发挥长寿风险管理和大类资产配置的能力，通过运用多资产、多策略、多工具为个人投资者提供满足不同收益目标和不同期限资产配置需求的差异化投资建议。同时，保险机构还可以发挥资产创设的能力，通过推动个人养老金保险资金投向国家战略、民生建设等相关领域，推动股权、债券计划ABS、REITs等金融工具成为养老金资产配置的新方向。

其次，保险业可以发挥康养布局优势，助力产融结合。养老金融正在从单纯的财富增值需求逐步演化出风险保障、康养服务等一揽子需求，保险业在健康养老产业方面做了一定的前瞻布局，可以进一步打通养老金财富积累与健康养老服务这样的联系通道，积极为市场中的个人养老金产品提供领取期的服务对接。

最后，保险业可以发挥大数据优势，提升客户服务。面对海量的个人客户，要在客户触达、需求洞见、规划咨询、持续服务等各个环节提高服务效率、提升服务质量，必须依托互联网，发挥大数据的优势。不过，目标客群的精准画像和产品方案的精准适配仍是保险业需要不断研究和解决的长远课题。

关键词： 长期投资 资产配置 保险资金